🤖 AI 总结

【核心观点】

  1. [Xueqiu_GuYingGuangYan] 认为低估值策略需要通过分散投资来应对价值发现的非线性过程，从而将不确定的回报变成更稳定的线性收益。 [1]
  2. [Xueqiu_GuYingGuangYan] 指出，投资圈存在“鄙视链”，但往往被鄙视的投资策略（如烟蒂投资）和群体（如老股民）的平均收益率可能更高，这体现了市场的反人性特点。 [2]
  3. [Xueqiu_GuYingGuangYan] 认为“烟蒂”投资者相比成长型投资者有心理优势，因为他们没有维护“高大上”形象的负担，更容易承认错误并卖出股票，而不是被迫死扛。 [3]
  4. [Xueqiu_LianJinNvWang] 提出，像“神奇公式”这类方法适合普通人获得超越指数的收益，但若想追求顶尖的年化回报，则需要付出远超常人的勤奋和努力。 [4]
  5. [Xueqiu_GuanWoCai] 表达了一种投资心理：跑输大盘带来的难受感有时会超过市场整体暴跌，因为财富是一个相对概念。 [5]
  6. [Xueqiu_ChenJiaHe] 坚定地表示价值投资在A股市场完全适用，并对反复讨论此问题感到厌倦。 [6]

【操作信号】

  1. [Xueqiu_XiangGangGuGuai] [行为: 买入] [标的: 实德环球(00487)] (强度: 强) - 理由/时机: 因澳博控股(00880)拟收购其旗下资产，存在明显的套利机会。博主测算该部分资产价值是公司当前市值的两倍，并预期出售后有能力派发特别股息。 [7]
  2. [Xueqiu_TangHongLiTanZhuanZhai] [行为: 买入/关注] [标的: 港股非银ETF(513750)] (强度: 强) - 理由/时机: 该ETF是市场上唯一追踪港股非银金融指数的“孤品”，能精准配置港股险企和港交所等稀缺资产，且当前估值低、股息率高，正持续吸引资金流入。 [8]
  3. [Xueqiu_RZ95] [行为: 买入] [标的: 阿里巴巴-W(09988)] (强度: 中) - 理由/时机: 阿里正向“用户为先，AI驱动”的双轮战略转型，目前的市场分歧为投资者提供了低吸的机会。 [9]
  4. [Xueqiu_OKaSiJiZhangShiFu] [行为: 持有/观望] [标的: 中海物业及房地产板块] (强度: 弱) - 理由/时机: 期待下半年获得超额收益，其催化剂将是8月份中海物业的中期业绩报告以及未来3个季度内房地产市场的企稳。 [10]

【风险警告】

  1. [Xueqiu_ManBuJiaZhiXian] [具体风险点: 江苏省6月份的电力市场价格可能出现超预期下跌，引发了市场对相关电力股（如华能国际电力股份）盈利能力的担忧]。 [11]

【其他提及】

  1. [Xueqiu_GuYingGuangYan] [标的: 中国心连心化肥(01866)] - 在参加公司反路演和股东大会后，高度评价该公司对中小股东的重视程度，称其为“农业界的海底捞”。 [12]
  2. [Xueqiu_GuYingGuangYan] [标的: 金斯瑞生物科技(01548)] - 以调侃的口吻举例，说明烟蒂投资者即使买入成长股，也会将其视为烟蒂股，以保持投资逻辑的一致性。 [3]
  3. [Xueqiu_ManBuJiaZhiXian] [标的: 阿里巴巴-W(09988)] - 转发了关于阿里旗下“淘宝闪购”业务日订单量突破6000万的数据，并认为这是对该业务的正面评价。 [13]
  4. [Xueqiu_ManBuJiaZhiXian] [标的: 华能国际电力股份(00902)] - 确认其7月份的电力交易结果已经发布公告。 [14]
  5. [Xueqiu_ManBuJiaZhiXian] [标的: 华电国际(600027)] - 评论其A股增发方案，认为九折的增发价对H股股东有利，并估算此次增发能使每股收益增加约6%。 [15]

【名词解释】

  1. [术语: 反路演 (Reverse Roadshow)] - (AI解释：与上市公司向投资者推介自己的传统“路演”相反，“反路演”指组织投资者、分析师等到上市公司进行实地考察、与管理层深度交流的活动，旨在更深入地了解公司。博主[Xueqiu_GuYingGuangYan]在此处提到参加了心连心化肥的此类活动。) [12]
  2. [术语: 烟蒂 (Cigar Butt Investing)] - (AI解释：一种价值投资策略，指投资于那些股价远低于其有形资产价值的公司，就像捡起别人丢弃但仍能吸上一口的“烟蒂”。这种投资关注的是资产的低估而非公司的成长性。博主[Xueqiu_GuYingGuangYan]在文中多次提及此策略。) [3]
  3. [术语: 套利 (Arbitrage)] - (AI解释：指利用不同市场或金融工具之间的价格差异进行交易，以期获取低风险或无风险利润的策略。博主[Xueqiu_XiangGangGuGuai]在此处分析了因公司资产收购案而产生的价格错配，认为存在套利机会。) [7]
  4. [术语: 神奇公式 (Magic Formula)] - (AI解释：由投资家乔尔·格林布拉特提出的一种量化选股方法，通过结合资本回报率和收益率两个指标来寻找“质优价廉”的股票。博主[Xueqiu_LianJinNvWang]在文中提到该公式适合普通投资者入门。) [4]
  5. [术语: 跑输大市 (Underperform the market)] - (AI解释：指投资组合或个股的收益率在一段时间内低于市场基准指数（如恒生指数）的增长率。博主[Xueqiu_GuanWoCai]用此词来描述其财富相对缩水的感受，认为这种感觉比市场普跌更难受。) [5]

【生活记录】

  1. [Xueqiu_LianJinNvWang] 分享了自己花高价买的盲盒，结果抽到了一个不喜欢的“蛙蛙baby”玩偶。 [4]
  2. [Xueqiu_LianJinNvWang] 在上海高考出分之际，分享了个人愿望：如果能重来，想考哥伦比亚大学学价值投资，然后赚钱投资创新药公司。 [16]
  3. [Xueqiu_OKaSiJiZhangShiFu] 分享了个人业绩，今年以来收益率12.61%，半年盈利近50万港币，并表示对此感到知足。 [10]


引用来源

  1. 所以低估值策略才要分散，手里年年都有价值回归的股票，回归的数目是线性的，分散策略硬生生将痛苦的非线性变成无聊的线性。 卡爾妹: 常看到不少人对于低估与涨的误解。「价格大幅低于价值」与「明天就会涨」其实没有线性关系。可以很有价值但一年不涨，接着在后来几个月内实现，也可以以几年不涨，接着在后来在年几内完成。价值发现本质上是一个过程，不是一个时间点。投资，其实80%时间都是在等待的～

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  2. 发现雪球上的鄙视链，往往是，做成长的鄙视做烟蒂的，研究型的鄙视交易型的，新股民鄙视老股民，粉丝少的鄙视大V，但从群体的平均收益率来说，被鄙视的群体似乎业绩更好些，股市真是处处反人性啊！

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  3. 回复 @退之在股市 : 太对了，比如我们这类做烟蒂本来就没有什么脸面，说错了什么票也没心里负担，不像做成长的要维护价值投资的高大上形象，他们不能错，因此持有一个票要死扛到底，否则对不起巴菲特，我们不用对不起施洛斯。因此，烟蒂佬即使买了成长股也硬说是买了烟蒂股，比如 $金斯瑞生物科技(01548)$ // @退之在股市 :回复 @孤鹰广雁 :被鄙视者可以常胜，当然是要钱不要脸了。脸在市场上值几个钱，迟早被打脸，还不如早点扔了。哈哈哈 孤鹰广雁: 发现雪球上的鄙视链，往往是，做成长的鄙视做烟蒂的，研究型的鄙视交易型的，新股民鄙视老股民，粉丝少的鄙视大V，但从群体的平均收益率来说，被鄙视的群体似乎业绩更好些，股市真是处处反人性啊！

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  4. 宝子们，晚上好！
    今天午休看乔尔的《哥伦比亚大学价值投资课》，突然看到一段话，乔尔的 神奇公式 适合普通人，但是如果想要取得更高点的收益（乔尔前十年，年化50％），则需要付出邓普顿所说的一公斤勤劳汗水。大数投资也是如此，依托大数定律和均值回归，可以取得跑赢指数的收益，但如果要再高点，则需要付出更多的精力。
    配图：领导送的crybaby，高溢价买的 我抽到的盲盒是蛙蛙baby，简直了，谁来亲吻我一下，让我变👸？

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  5. 回复 @群氓的时代 : 難受是因為跑輸大市，財富是一個相對結果，大家都發大財，我很快變窮人了 // @群氓的时代 :回复 @管我财 : $腾讯控股(00700)$ $IGG(00799)$ $裕元集团(00551)$ 互联网是有记忆的 管我财: 今天比股災還難受 $中国海洋石油(00883)$ $阜丰集团(00546)$ $周生生(00116)$

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  6. 现在但凡有人问我这个问题，我就回答不能。为啥呢，因为实在是懒得再说了。 就叫姜诚: 最近的交流中，我被问到最多的问题是：价值投资在A股适不适用？问题让人意外，因为答案是显而易见的——适用。只要有透明的价格和价值可以被评估的资产，价值投资就适用，它不局限于股市，更不存在A股例外论。至于什么样的资产是好资产，什么样的价格是好价格，可以仁者见仁智者见智。
    再三被...

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  7. $恒生指数(HKHSI)$ $实德环球(00487)$ 因为 $澳博控股(00880)$ 建议收购十六浦物业发展49% 带来的套利机会分析 十六浦(娱乐城)位于中国澳门内港12A至20号码头，建筑面积约十三万平方米，投资额约二十四亿元。十六浦规划将配合珠海湾仔“一河两岸”计划、内港─湾仔行人海底隧道及沙梨头至妈阁庙一带内港重整工程，肩负重现昔日内港繁华景象的重任。澳门博彩股份有限公司旗下之全资附属公司SJM-投资有限公司占整个项目的51%、澳门实德有限公司则占余下的49% 按建筑成本，没有计算土地成本等没有溢价的情况： 实德环球 (00487)对应货值：24亿元×0.49=11.76亿是当前市值5.57的2倍。 十六浦(娱乐城)在账上价值：7.656亿，出售成功预计有4亿利润 核心问题是24亿元是建筑成本，没有计算土地等，实际出售一定有溢价，所以实际出售价格会大于11.76亿。 公司流动资产是大于流动负债的，出售所得有能力派特别股息，有可能是 万达酒店发展(00169) 的翻版。

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  8. 今年以来，港股表现非常亮眼，不过市场关注的焦点都在银行、新消费、创新药和科技主题，但实际上港股的非银金融板块也在默默起飞，像港股通非银 金融指数 今年以来的涨幅就超过了26%，甚至比 恒生科技指数 还要强势。 资金也在悄悄布局。我观察了下，截至目前，全市场唯一挂钩这个指数的ETF—— 港股非银ETF （513750）更是连续5周持续获资金加仓，期间基金的规模、份额也频创历史新高，买盘资金对这种“孤品”可谓非常偏爱。 那么 港股非银ETF （513750）跟踪的这只“独门”指数又是为何吸金呢？ 这里介绍下，港股通非银 金融指数 全称为中证 港股通 非银行金融主题指数，指数是从港股通证券范围中选取符合非银行金融主题的不超过50家上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内非银行金融主题上市公司的整体表现。指数的权重样本和行业权重数据如下： 从指数的成分来看，港股通非银 金融指数 聚焦于港股的保险 证券龙头 ，尤其是保险，其行业权重接近三分之二；其次为证券约11%，还有17%的港交所。 这里要注意，首先，目前市面上并没有直接完全打包港股险企的ETF；其次，港交所是只能在港股买到的哦! 看到这里就能明白了，因为它的底层是“65%的港股险企+17%的孤品港交所+11%的券商”，所以 港股非银ETF （513750）也是当前市场上精准配置港股险企+港交所等非银资产的绝佳工具。 另外，指数在估值上也表现出低估值+高股息的特点，根据wind的数据，港股通非银 金融指数 当前的市盈率为8.54倍、处在近十年19.47%的位置，股息率为3.20%、处在近十年60.74%的位置，相比于A股同类型的 沪深300 非银金融指数11.60倍市盈率、2.19%股息率而言，估值上的优势还是非常明显。 当前场内跟踪港股通非银 金融指数 的ETF有且仅有广发基金旗下的 港股非银ETF （513750），当前规模超过30亿，流动性非常不错感兴趣的朋友可以关注起来，当然，场外的朋友也可以通过联接基金（A类020500；C类020501）参与~ $港股非银ETF(SH513750)$ $中证红利(SH000922)$ $中国平安(02318)$

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  9. 1）做对的事，和把事情作对--- 投资者要对 阿里 当下的变化要有判断
    2）阿里从最初的履带推动的（前期成功的）碾压型，到后期履带失效的拖滞型
    3）最新阿里更专注到双轮驱动型：
    ---理念上：用户为先，AI驱动，
    ---管理上：少壮派主导两大主轮（吴泳铭和蒋凡），俩老人领航护驾（老马和老蔡了）
    4）消费和科技（AI），互相加力互助加速吧
    或许，这个时间点的市场分歧 ， $阿里巴巴-W(09988)$ 还是少数的低吸投资标的吧
    “这是我们从电商平台走向 大消费 平台的战略升级。未来，我们将更多从用户角度出发优化整合业务模式和组织形态，为用户创造更丰富优质的消费体验。”吴泳铭在公开信中明确提到 阿里巴巴(BABA): 文|新浪科技 闫妍 2025年年中，中国互联网行业正在上演一场戏剧性的战略对攻。 6月18日，京东高调宣布外卖业务日订单突破2500万单，同时官宣进军酒旅市场；短短几天后的6月23日，阿里突然宣布组织架构调整，将饿了... 网页链接

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  10. 今年收益率12.61%，差几千块钱50万港币，清北毕业生里混的好的40%的人工作5-8年后年薪普遍达到40万以上，天天玩游戏刷剧看视频一分钱活不干的我半年就达到了，知足常乐。不过我野心大着呢，盼着下半年取得超额收益，催化剂是8月份 中海物业 中报和 未来3 个季度内 房地产 企稳。

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  11. 江苏6月的电价，把市场吓尿了。 coke90:  $华能国际电力股份(00902)$

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  12. 回复 @飞翔的不胖企鹅 : 说前三是不想把话说满，其实就是第一，好的没几个，很差的那些公司倒是可以具体的说出几个// @飞翔的不胖企鹅 :回复 @孤鹰广雁 :潘总见多识广，如果心连心对小股东排前三的话，还有两个是哪个 孤鹰广雁:  $中国心连心化肥(01866)$ 这周参加了心连心在广西举办的反路演活动和股东大会，参观了几个农业基地，好玩，与高管们进行了充分的沟通交流。心连心对中小股东和分析师的重视和尊敬程度在中国所有上市公司中应该能排到前三，能怎样对待股东就能怎样对待客户，心连心就是农业界的海底捞

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  13. 总算看到了大v对淘宝闪购的正面评价 。 逍遥投资笔记:  $阿里巴巴-W(09988)$ 看到好多朋友在讨论淘宝闪购日单量6000万，其实这个数据结合时间来看更重要：
    5月2日，淘宝闪购正式上线；
    5月5日，淘宝闪购日订单突破1000万单；
    5月26日，淘宝闪购日订单突破4000万单，其中非茶饮订单占比达75%；
    6月23日，淘宝闪购日订单突破6000万单，其...

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  14. 回复 @净魂之刃 : 已经公告了 查看图片 // @净魂之刃 :回复 @漫步价值线 :7月交易结果也出来了？ 不是还没到吗 提前的？ coke90:  $华能国际电力股份(00902)$

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  15. 回复 @160斤的bobby : 打9折增发已经很厚道了，更何况增发的是A股，H股股东稳赚不赔。// @160斤的bobby :回复 @Years_Years :打九折，我也觉得合理，不过我不懂这些，瞎猜的。 华电国际(SH600027): 华电国际：华电国际电力股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易新增股份上市公告书 网页链接

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  16. 上海高考成绩出来啦！
    如果重生，你想考什么大学？
    我想考哥伦比亚大学，去学习价值投资 然后赚很多钱，投资创新医药公司，治愈更多患癌症的人！

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