🤖 AI 总结

【核心观点】

  1. 博主坚定看好阿里巴巴，认为其投资价值“一眼定胖瘦”。核心逻辑是：公司的电商业务提供了坚实的价值“保底”，而云计算和AI业务则带来了“上不封顶”的增长潜力。博主认为饿了么并入淘天体系虽然短期亏损，但能盘活阿里低效资产并产生强大的协同效应，是正确的战略方向。 [1]
  2. 博主认为自己作为价值投资者（夹头），有责任在阿里巴巴上赚到钱，以此风趣地回应查理·芒格此前在该股票上的不成功投资。 [2]
  3. 博主自去年以来就持续认为牛市即将来临，尽管这一观点在当时常被市场上的其他人当作笑话。 [3]

【操作信号】

  1. [行为: 持有/买入] [标的: 阿里巴巴] (强度: 强) - 理由/时机: 博主认为当前股价依然便宜，100港元已是“很铁的底”。即使所有乐观预期都落空，股价最大回撤也有限（预计在70/80港元），风险回报比极具吸引力。 [4]

【风险警告】

  1. [具体风险点: 市场存在大量看空阿里的观点] - 博主罗列了反对者的理由，包括：1.股价已上涨40%，不再是便宜的“烟蒂股”；2.互联网公司跨界进攻对手核心业务的历史成功率低；3.阿里有过淘菜菜、淘特等失败的项目；4.对闪购和云业务的大手笔投资会给公司带来财务压力。 [5]
  2. [具体风险点: 市场情绪悲观] - 博主提到，当前看空阿里巴巴的“大佬”非常多，投资逻辑存在巨大争议，这本身构成了情绪和舆论上的风险。 [6]

【其他提及】

  1. [标的: 阿里巴巴-W, 美团-W, 京东集团-SW] - 在转发的一篇关于饿了么并入淘宝体系的摘要中提及了这些公司。 [7]
  2. [标的: 阿里巴巴] - 博主指出，根据分众传媒股东会透露的信息，淘宝闪购预计将在7月和8月加大推广力度，这可能成为一个近期的业务催化剂。 [8]
  3. [标的: 拼多多, 美团] - 博主质疑为何市场能接受拼多多和美团依靠补贴发展业务，却认为淘宝和京东的补贴是不可持续的。 [9]

【名词解释】

  1. [术语: 一眼定胖瘦] - (AI解释：这是一句俗语，在投资语境下，特指那些投资逻辑非常清晰、优劣势一目了然，不需要复杂分析就能判断其价值的投资机会。博主用此词形容他眼中阿里巴巴的投资价值非常明显。) [1]
  2. [术语: 夹头] - (AI解释：这是“价值投资者”的谐音网络用语，由“价投”演变而来。指信奉价值投资理念，通过分析公司基本面来寻找并长期持有被低估股票的投资者。博主自称“夹头”，表明了他的投资风格。) [2]
  3. [术语: 捡烟蒂] - (AI解释：这是一种价值投资策略，由本杰明·格雷厄姆提出，比喻寻找那些虽然质量不佳但价格极其便宜、如同被人丢弃的“烟蒂”一样的股票，即使只能“吸上最后一口”，也能获得不错的收益。博主在此引用反方观点，说明有人认为阿里股价已上涨，不再是这种极端低估的机会。) [5]
  4. [术语: 淘天] - (AI解释：这是“淘宝天猫商业集团”的简称，指阿里巴巴集团内负责中国核心电商业务的板块，包括淘宝、天猫、闲鱼、1688等平台。博主在讨论饿了么的亏损时，强调应将其放在整个淘天业务的协同效应中考量。) [10]
  5. [术语: 闪购 / 近景电商] - (AI解释：“闪购”或“近景电商”指的是即时零售业务，通常指下单后1小时内送达的服务，类似于外卖送万物。在当前语境下，主要指饿了么并入淘宝后，为淘宝带来的即时配送能力和服务。这是博主看好阿里的一个重要业务增长点。) [11]

【生活记录】

  1. 博主感叹，最近几天为了向许多看空的朋友解释自己投资阿里的逻辑，感到心力交瘁。 [6]


引用来源

  1. 回复 @风险遍地 : 现在的阿里，有一箩筐的确定性，属于电商业务下有保底，云和AI上不封顶的机会，显然是一眼定胖瘦。只不过争议太大了，包括但不限于企业文化、黑历史、电商和闪购业务前景、云和AI是否是泡沫。 // @风险遍地 :回复 @漫步价值线 :从另外一个角度看，这样的投资机会不属于一眼定胖瘦

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  2. 回复 @纯朴的加薪小轮船 : 我们这群中国夹头，有责任替祖师奶出一口气，把阿里的钱给赚回来。// @纯朴的加薪小轮船 :回复 @漫步价值线 :芒格：阿里还是个该死的零售商

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  3. 回复 @管我财 : 去年开始，每次当我说牛市来了的时候，酒馆里面就充满了欢乐的气氛。// @管我财 :回复 @不安分的小青年 :我是大牛市信念最堅定的守護者

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  4. 回复 @仰八叉 : 现价依然便宜。换个角度看，即便我们的判断全部错误、预期全部落空，股价也最多回落到70/80而已。更何况，从目前的业务发展情况来看，100已经是很铁的底了。我是实在不明白，为什么会从各种相当不错的数据推断出来阿里现在没有投资价值呢？// @仰八叉 :回复 @漫步价值线 :只要价格够低，...

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  5. 回复 @不思散人 : 理由包括但不限于：1.已经涨了40%了，这不是夹头能把握的捡烟蒂的机会。2.历史上看，互联网大部分进攻其他公司基本盘的行为，都失败了。3.阿里历史上失败的业务很多，比如淘菜菜和淘宝特价版，特别是淘特，也是迅速起量到一亿多，最后彻底失败。4.投资闪购对阿里的财务压力很大，云...

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  6. 这几天在和很多朋友争论阿里，看空的大佬还是太多了，解释投资逻辑解释的我头疼。。。

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  7. 来源：价投基地 $阿里巴巴-W(09988)$ $美团-W(03690)$ $京东集团-SW(09618)$ 全文摘要
    1、组织架构调整与主阵地转移
    ·组织架构与汇报关系：饿了么并入淘宝后，组织架构保持独立运营，仅上层汇报关系有所调整。此前饿了么隶属于阿里本地生活事业群，目前直接并入阿里电商体系。在汇报关...

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  8. 回复 @仰八叉 : 前几天分众传媒股东会上透露出一些信息，7月、8月，淘宝闪购的推广力度会加大。// @仰八叉 :回复 @漫步价值线 :我认为是：安全边际和回撤的问题，本质还是价格的问题。
    阿里花钱太大手脚了，略粗糙，我说一个：支付宝、淘宝闪购发红包的力度不同，且每端都可以分别领新用户外卖/即配...

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  9. 回复 @不才潇湘子 : 我也觉得奇怪，拼多多、美团都不是靠补贴来发展业务的么，为什么股东就觉得很正常。而淘宝和京东的补贴就是不可持续的？// @不才潇湘子 :回复 @漫步价值线 :闪购本质上和拼多多补贴卖iPhone是一样的

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  10. 回复 @大厦 : 每天亏损额确实较大，不过比京东每单亏10元还是要好多了，说明盘活了阿里的各项低效资产。现在饿了么已经迅速的嵌入淘天体系里面了，所以和菜鸟一样，亏损额度要以淘天整体角度来看。// @大厦 :回复 @漫步价值线 :谢谢分享，每天6000万单，每天亏损接近1.3亿？
    饿了么每天的亏损金额

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  11. 回复 @我是你表哥 : 或者说，亏损是可以承受的。但具体造成了多少亏损，如果单看外卖业务的话，很难确定，因为近景电商已经成为了淘天业务的一部分，且具有很强的协同效应，亏损额度需要从淘天整体业务来看。目前我们能够掌握的官方数据只有四个：1.约30%的外卖用户（含此前未在阿里购物的新用户）会...

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