[Xueqiu_TangHongLiTanZhuanZhai] 发言时段总结 - 2025-06-24 12:31:07
🤖 AI 总结
【核心观点】
- 博主分析了多只红利低波[释]ETF[释]，指出低费率并不一定带来更小的跟踪误差[释]。同时，他认为当前红利低波[释]指数过度集中于银行业（权重近50%），可能违背了投资者分散配置高息资产的初衷，若此情况持续，投资者或需考虑自行构建高息股投资组合。 [1]
【操作信号】
- [行为: 考虑调整策略] [标的: 红利策略投资组合] (强度: 弱) - 理由/时机: 如果红利低波[释]指数对银行股的超高配置问题未能改善，博主认为投资者有必要考虑放弃指数基金，转为“手动配置”一篮子高息股票以实现真正的分散化。 [1]
【风险警告】
【其他提及】
- [标的: 红利低波[释]ETF[释]泰康(560150)] - 在博主测评的5只同类ETF[释]中，泰康基金的这只产品虽然费率不是最低，但今年以来完美复制了指数表现，实际跟踪误差[释]为0.00%，表现突出。 [1]
- [标的: 红利低波[释]ETF[释](512890)等] - 博主罗列并对比了华泰、易方达、泰康、富国、华夏五家公司发行的红利低波[释]ETF[释]的规模、费率、今年以来表现和跟踪误差[释]等数据。 [1]
【生活记录】
- 博主在文末补充声明，所有观点仅为个人意见，不构成投资推荐，提醒读者注意投资风险。 [1]
引用来源
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来源: App | Web当前场内跟踪 红利低波 指数且有一定的规模的ETF有5只，分别是： 红利低波ETF （512890），华泰柏瑞基金，最新规模181.83亿； 红利低波动ETF （563020），易方达基金，最新规模19.61亿； 红利低波ETF泰康 （560150），泰康基金，最新规模8.19亿； 红利低波ETF （159525），富国基金，最新规模2.41亿； 红利低波ETF基金 （159547），华夏基金，最新规模2.45亿。 今年以来5只ETF的净值表现分别为： 红利低波ETF （ 华泰 ）：+5.40%； 红利低波动ETF ：+5.40%； 红利低波ETF泰康 ：+5.69%； 红利低波ETF （富国）：+5.34% 红利低波ETF基金 ：+5.33%。 同期的 红利低波 全收益指数涨幅为+5.69%，几只ETF对应的跟踪误差情况如下： 红利低波ETF （ 华泰 ）的运营费用率为0.60%，理论跟踪误差为0.30%，实际跟踪误差为0.29%； 红利低波动ETF 的运营费用率为0.20%，理论跟踪误差为0.10%，实际跟踪误差为0.29%； 红利低波ETF泰康 的运营费用率为0.50%，理论跟踪误差为0.25%，实际跟踪误差为0.00%； 红利低波ETF （富国）的运营费用率为0.60%，理论跟踪误差为0.30%，实际跟踪误差为0.35%； 红利低波ETF基金 的运营费用率为0.20%，理论跟踪误差为0.10%，实际跟踪误差为0.36%； 一个比较反常的情况就是，低费率ETF在跟踪误差上并没有表现出明显的优势，0.20%费率的 红利低波动ETF 的误差和0.60%费率的 红利低波ETF （ 华泰 ）&红利低波ETF（富国）几乎一致，另一只0.20%费率的 红利低波ETF基金 跟踪误差甚至是这里面最大的，反倒是0.50%费率的 红利低波ETF泰康 完美的复制了 红利低波 全收益指数的表现，值得表扬。 当前 红利低波 指数的一个潜在的隐忧就是对银行业的权重暴露有些太大了，银行业在指数中的权重达到了惊人的49.16%，将红利低波指数称为 中证银行 PRO也不为过，这里倒不是讨论银行股的投资价值，而是我认为配置这类 红利ETF 的初衷在于分散打包市场上的高息资产，如果指数背离了这个初衷，我觉得就有必要手动配置高息股了。当然，今年年末指数调样时也可能会剔除不少银行股，原因有三： 1、银行股涨幅较大导致近三年平均股息率下降； 2、银行股在上涨的过程中股价波动率提升； 3、部分银行由于股权融资&转债强赎导致股本扩张，如果净利增速无法超过股本扩张速度，在分红率不提升的情况下，可能会导致每股分红增速为负，一部分银行净利润下滑分红率不提升也可能导致每股分红增速为负。 PS：过去的数据只能代表过去，并不足以预示将来，实际跟踪效果还需持续追踪，本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 $红利低波ETF(SH512890)$ $红利低波(CSIH30269)$ $中证红利ETF(SH515080)$
📝 名词解释 (AI导师)
- 红利低波: 这是一种流行的投资策略，旨在挑选出那些持续稳定支付高现金分红（高红利），同时股价波动又比较小（低波动）的股票。投资这类资产的目标是获取相对稳健的股息收入和资本增值。 ↩
- ETF: 是“交易型开放式指数基金”的简称。你可以把它理解为一种“股票大礼包”，这个礼包里装着一篮子根据特定规则（如红利低波策略）选出来的股票。ETF本身像一只股票一样，可以在股票交易软件上方便地买卖。 ↩
- 跟踪误差: 衡量一只ETF与其追踪的指数之间表现差异的指标。误差越小，说明ETF经理的管理能力越强，基金的走势越能精准复制指数的走势。博主在此处用它来评判几只ETF的优劣。 ↩
