🤖 AI 总结

【核心观点】

  1. 博主认为美团核心业务面临阿里、京东等巨头的竞争，市占率可能从七八成大幅降至四五成，闪购业务加速了电商与线下商业的融合，预示美团将进入更激烈的零售竞争格局。 [1]
  2. 博主认为，即使公司拥有所谓的“组织优秀”和“战斗力强”也难以构成护城河，美团目前核心业务受竞争对手进攻，市占率将明显受影响。 [2]
  3. 博主通过阿里“中供铁军”的例子进一步强调，即使美团拥有强大的“地推铁军”，也难以抵御核心业务被巨头围攻所带来的市占率下降风险。 [3]
  4. 博主对闪购业务的看法出现转变，认为其客单价远高于外卖，产品标准化，管理难度和盈利门槛低于外卖，不再是之前认为的类似卖菜的低效业务。 [4]
  5. 博主认同“逆向思维+头铁持仓”可能带来痛苦，强调逆向投资需考虑时间成本，要么在价格足够低时介入，要么等待拐点临近。 [5]
  6. 博主判断，互联网大厂的战略方向发生逆转，腾讯、阿里、京东正进入战略扩张期，而美团和拼多多因政策及经营原因开始进入战略收缩期，因此不看好后两者未来几年的股价表现。 [6]

【风险警告】

  1. 阿里同时在云+AI和电商业务上进行战略扩张，面临较大的现金流压力；拼多多通过千亿补贴和低利润率策略偷袭天猫腹地，对阿里电商的长期盈利能力构成威胁。 [7]

【生活记录】

  1. 博主表示因单位大型活动刚结束，下周将恢复对“阿里系列文”的更新。 [8]


引用来源

  1. 美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。 饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。 这波闪购开启了电商和线下...

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  2. 回复@凤擎天: 17年之前的阿里，组织机构年轻，战斗力也很强，当时市场认为阿里良将如云。。。从这件事就能看出来，所谓的组织优秀、战斗力强，是很难作为公司的护城河的。更何况，美团面临的是基本盘被进攻，且不论阿里、京东这么做能否获益，但美团的市占率大概率受到很大影响。这是显而易见...漫步价值线: 美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...

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  3. 回复@大新地: 曾经的阿里，也有中供铁军。//@大新地:回复@凤擎天:美团是百团千团大战走出来的地推铁军之王漫步价值线: 美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...

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  4. 回复@清华小韭菜: 前段时间我和您的观点基本一致，认为闪购可能是和卖菜类似的业务，花几百亿来让高频给低频导流这个逻辑不成立。不过，最近我的观点有了显著的变化。现在我的观点是这样的：1.闪购客单价远高于外卖，产品标准，不需要提前制作，管理的难度和盈利的门槛远低于外卖。美团...漫步价值线: 美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...

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  5. 来源：雪球App，作者： 漫步价值线，（https://xueqiu.com/9586124922/338794617）说的太对了，一针见血。逆向思维+头铁持仓=痛苦的持仓体验。@看好股市的新人：逆向是需要考虑时间成本的。要么价格足够低，要么拐点临近。16分钟前 · 讨论 3 · 赞 9

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  6. 来源：雪球App，作者： 漫步价值线，（https://xueqiu.com/9586124922/338795521）回复@清华小韭菜: 互联网行业前几年处于战略收缩期间，已经上市的主要大厂，除了美团和拼多多之外，都在进行痛苦的业务调整。现在反过来了，腾讯、阿里、京东都重新进入了战略扩张区间，但美团和拼多多反而由于ZC、经营等多方面原因，开始进入战略收缩区间，这点在拼多多上体现的最明显，在美团上才刚开始显现。基于这个判断，我对后两者未来几年的股价不看好，尤其是他们的主营业务，在前三者的扩张路径上。阿里最尴尬的地方是，云+AI、电商业务都需要战略扩张，我不怀疑能取得不错的效果，但确实对现金流压力很大。//@清华小韭菜:回复@漫步价值线:外卖闪购会和社区团购一样，是被严重高估的业务，如果只有一家做这个，可能能小赚点钱，现在这么多家进来卷，这个业务会长期亏损，争谁的单多一点意思也没有，外卖大战的出现同时利空三家。而且客观而言京东阿里两家拉来的流量目前很多是比价流量，这群人电商一样会比价，人家直接买狂砸千亿补贴黑标的拼多多。尤其是阿里，它同时开了多个重资产的烧钱坑位，但是电商长期盈利能力下降是确定的，主要原因是拼多多开始主动降利润补贴商家、消费者，它还没意识到拼多多的千亿黑标补贴正在偷袭天猫腹地。我想问，如果拼多多未来五年维持1%以下的GMV利润率，阿里有多少信心维持2.5%的GMV利润率？查看对话收起@漫步价值线：美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下商业融合的趋势，之后美团和几个电商平台就算是同一行业了，零售可不是外卖一家独大的格局。美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...展开14小时前 · 转发 3 · 讨论 45 · 赞 15

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  7. 来源：雪球App，作者： 漫步价值线，（https://xueqiu.com/9586124922/338795521）回复@清华小韭菜: 互联网行业前几年处于战略收缩期间，已经上市的主要大厂，除了美团和拼多多之外，都在进行痛苦的业务调整。现在反过来了，腾讯、阿里、京东都重新进入了战略扩张区间，但美团和拼多多反而由于ZC、经营等多方面原因，开始进入战略收缩区间，这点在拼多多上体现的最明显，在美团上才刚开始显现。基于这个判断，我对后两者未来几年的股价不看好，尤其是他们的主营业务，在前三者的扩张路径上。阿里最尴尬的地方是，云+AI、电商业务都需要战略扩张，我不怀疑能取得不错的效果，但确实对现金流压力很大。//@清华小韭菜:回复@漫步价值线:外卖闪购会和社区团购一样，是被严重高估的业务，如果只有一家做这个，可能能小赚点钱，现在这么多家进来卷，这个业务会长期亏损，争谁的单多一点意思也没有，外卖大战的出现同时利空三家。而且客观而言京东阿里两家拉来的流量目前很多是比价流量，这群人电商一样会比价，人家直接买狂砸千亿补贴黑标的拼多多。尤其是阿里，它同时开了多个重资产的烧钱坑位，但是电商长期盈利能力下降是确定的，主要原因是拼多多开始主动降利润补贴商家、消费者，它还没意识到拼多多的千亿黑标补贴正在偷袭天猫腹地。我想问，如果拼多多未来五年维持1%以下的GMV利润率，阿里有多少信心维持2.5%的GMV利润率？查看对话收起@漫步价值线：美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下商业融合的趋势，之后美团和几个电商平台就算是同一行业了，零售可不是外卖一家独大的格局。美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...展开14小时前 · 转发 3 · 讨论 45 · 赞 15

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  8. 回复@AawzyI: 前段时间单位搞了个大活动，昨天刚结束。下周抓紧码字。//@AawzyI:回复@漫步价值线:漫大阿里系列文二三什么时候更新呀？催文～漫步价值线: 本文旨在简要分析阿里巴巴的投资逻辑，说明我作为一个捡垃圾的夹头，为何这次竟然“精虫上脑”，在阿里股价今年上涨42%之后，仍然愿意为阿里的云+AI下重注。文章分为三部分，第一部分阐述外滩演讲之后的5年阿里经受的挫折，以及2024年来罕见的全面困境翻转；第二部分阐述为何当前估值仅仅是阿里的...

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⚙️ 调试信息

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  • 执行ID: 50829d64
  • 生成时间: 2025-06-15T04:30:29.646Z
  • 脚本版本: 1.1-kv-keywords
  • AI模型: gemini-2.5-flash-preview-05-20
  • AI请求耗时: 13696 ms
  • 总结博文数量: 7
  • AI输入内容长度: 2702 chars (原始: 2702 chars)
### 完整 AI Prompt 
你是一位顶级的金融信息分析师，擅长从海量、零散的言论中，提炼出具有操作价值的投资洞见。

下面是一系列博主的言论，每篇都以 `--- Post [Link: ...]` 的格式开头，明确标注了其原始链接。

你的任务是：
1.  **仔细阅读所有言论**，理解其核心观点、主要论据和情绪倾向。
2.  **提取所有关键信息**，并将其归类为以下五种类型之一：【核心观点】、【操作信号】、【风险警告】、【其他提及】、**【生活记录】**。
3.  **为每一条提取出的关键信息，生成一个独立的总结要点**。每个要点都必须：
    *   a) **关联原文**：找到信息来源的最相关的那一篇博文，并记录其 `Link`。
    *   b) **添加标签**：在总结句子的开头，必须加上对应的分类标签。
4.  **如果言论中不包含任何明确的操作信号或风险警告**，请专注于提炼【核心观点】和【市场情绪】。
5.  **如果言论完全不涉及金融、投资或市场相关内容**，请将其整体内容归类为 **【生活记录】**，并简要概括其核心事件。
6.  **严格按照下面的JSON格式输出你的分析结果**：
    *   你的最终输出必须是一个严格的JSON对象。
    *   该对象必须只包含一个名为 "summary_points" 的键，其值为一个对象数组。
    *   数组中的每个元素都代表一个总结要点，且必须包含 "text" 和 "source_link" 两个键。

---
**【要点格式模板】**
（你生成的 "text" 字符串必须严格遵循此格式）

*   **对于核心观点**: `【核心观点】[此处概括博主的整体市场情绪和核心投资逻辑]`
*   **对于操作信号**: `【操作信号】[买入/卖出] [标的: XXXX] (信心: 高/中/低) - 理由: [具体理由]`
*   **对于风险警告**: `【风险警告】[博主提到的具体风险点]`
*   **对于其他提及**: `【其他提及】[标的: YYYY] - [博主的简要看法]`
*   **对于生活记录**: `【生活记录】[此处概括博主分享的个人生活或非金融类事件]`

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这是待总结的博文列表：
--- Post 1 [Link: https://xueqiu.com/9586124922/338773671] ---
美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。 饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。 这波闪购开启了电商和线下...

--- Post 2 [Link: https://xueqiu.com/9586124922/338775340] ---
回复@凤擎天: 17年之前的阿里，组织机构年轻，战斗力也很强，当时市场认为阿里良将如云。。。从这件事就能看出来，所谓的组织优秀、战斗力强，是很难作为公司的护城河的。更何况，美团面临的是基本盘被进攻，且不论阿里、京东这么做能否获益，但美团的市占率大概率受到很大影响。这是显而易见...漫步价值线: 美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...

--- Post 3 [Link: https://xueqiu.com/9586124922/338775492] ---
回复@大新地: 曾经的阿里，也有中供铁军。//@大新地:回复@凤擎天:美团是百团千团大战走出来的地推铁军之王漫步价值线: 美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...

--- Post 4 [Link: https://xueqiu.com/9586124922/338777272] ---
回复@清华小韭菜: 前段时间我和您的观点基本一致，认为闪购可能是和卖菜类似的业务，花几百亿来让高频给低频导流这个逻辑不成立。不过，最近我的观点有了显著的变化。现在我的观点是这样的：1.闪购客单价远高于外卖，产品标准，不需要提前制作，管理的难度和盈利的门槛远低于外卖。美团...漫步价值线: 美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...

--- Post 5 [Link: https://xueqiu.com/9586124922/338794617] ---
来源：雪球App，作者： 漫步价值线，（https://xueqiu.com/9586124922/338794617）说的太对了，一针见血。逆向思维+头铁持仓=痛苦的持仓体验。@看好股市的新人：逆向是需要考虑时间成本的。要么价格足够低，要么拐点临近。16分钟前 · 讨论 3 · 赞 9

--- Post 6 [Link: https://xueqiu.com/9586124922/338795521] ---
来源：雪球App，作者： 漫步价值线，（https://xueqiu.com/9586124922/338795521）回复@清华小韭菜: 互联网行业前几年处于战略收缩期间，已经上市的主要大厂，除了美团和拼多多之外，都在进行痛苦的业务调整。现在反过来了，腾讯、阿里、京东都重新进入了战略扩张区间，但美团和拼多多反而由于ZC、经营等多方面原因，开始进入战略收缩区间，这点在拼多多上体现的最明显，在美团上才刚开始显现。基于这个判断，我对后两者未来几年的股价不看好，尤其是他们的主营业务，在前三者的扩张路径上。阿里最尴尬的地方是，云+AI、电商业务都需要战略扩张，我不怀疑能取得不错的效果，但确实对现金流压力很大。//@清华小韭菜:回复@漫步价值线:外卖闪购会和社区团购一样，是被严重高估的业务，如果只有一家做这个，可能能小赚点钱，现在这么多家进来卷，这个业务会长期亏损，争谁的单多一点意思也没有，外卖大战的出现同时利空三家。而且客观而言京东阿里两家拉来的流量目前很多是比价流量，这群人电商一样会比价，人家直接买狂砸千亿补贴黑标的拼多多。尤其是阿里，它同时开了多个重资产的烧钱坑位，但是电商长期盈利能力下降是确定的，主要原因是拼多多开始主动降利润补贴商家、消费者，它还没意识到拼多多的千亿黑标补贴正在偷袭天猫腹地。我想问，如果拼多多未来五年维持1%以下的GMV利润率，阿里有多少信心维持2.5%的GMV利润率？查看对话收起@漫步价值线：美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下商业融合的趋势，之后美团和几个电商平台就算是同一行业了，零售可不是外卖一家独大的格局。美团大概率要重走一遍阿里2017年之后的路，市占率从七八成左右掉到四五成。饿了么之前龟缩在一二线城市，取得了25%左右的市占率，现在傍上淘宝之后全国铺开，市占率肯定会有明显提升。更不用说还有京东抢占市场。核心业务被两大巨头盯上，这可不是一个好消息。这波闪购开启了电商和线下...展开14小时前 · 转发 3 · 讨论 45 · 赞 15

--- Post 7 [Link: https://xueqiu.com/9586124922/338795921] ---
回复@AawzyI: 前段时间单位搞了个大活动，昨天刚结束。下周抓紧码字。//@AawzyI:回复@漫步价值线:漫大阿里系列文二三什么时候更新呀？催文～漫步价值线: 本文旨在简要分析阿里巴巴的投资逻辑，说明我作为一个捡垃圾的夹头，为何这次竟然“精虫上脑”，在阿里股价今年上涨42%之后，仍然愿意为阿里的云+AI下重注。文章分为三部分，第一部分阐述外滩演讲之后的5年阿里经受的挫折，以及2024年来罕见的全面困境翻转；第二部分阐述为何当前估值仅仅是阿里的...
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请严格按照 {"summary_points": [{"text": "...", "source_link": "..."}, ...]} 的 JSON 格式输出，不要包含任何额外的解释或根键。
### AI 原始返回结果 (JSON) 
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      "source_link": "https://xueqiu.com/9586124922/338777272"
    },
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    {
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      "source_link": "https://xueqiu.com/9586124922/338795521"
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